中国星河12月06日发布研报婷儿 勾引，给以意料机行业推选评级。

　　11月份板块触动上行，有望赓续飞腾态势。

　　外洋AI运用增长强盛婷儿 勾引，国产AI运用端增长后劲有望爆发。跟着三季度财报的链接清楚，Salesforce、Shopify、Palantir、AppLovin、Innodata等外洋AI公司纷繁交出了亮眼的得益单，营业收入终光显权贵增长：AI巨头AppLovin三季度净利润4.34亿好意思元，同比大增302.75%，Innodata三季报净利润暴增4587.06%，此外Duolingo第三季度终了扭亏，付费订阅用户同比增长60%，充分展示了AI时刻在鞭策业务增长方面的纷乱后劲。咱们以为，一方面好意思股中枢AI运用公司事迹增长迅猛，进一步强化AI叙事逻辑，现在AI运用终了变现本当事人要在数据上游，主要为告白以及提供数据劳动规模，AppLovin主要归功于AI脱手的AXON2.0告白引擎进步告白的精确投放本事以及变现本事；另一方面，国内AI运用场景愈加野蛮，在如教导、办公等多规模也曾获取较好的运用后果，建议握续要点和顺国内AI运用增长及变现本事。

　　数据身分再迎催化，产业生态日趋锻练。11月29日，国度数据局发布《对于完善数据流畅安全处罚更好促进数据身分市集化价值化的践诺有蓄意(征求办法稿)》中提议到2027年底，公法明晰、产业昂扬、多方协同的数据流畅安全处罚体系基本构建，企业数据、环球数据、个东说念主信息合规高效流畅机制愈加完善，处罚效劳权贵进步，为昂扬数据市集、开释数据价值提供毅力保险。咱们以为，数据身分行为新式坐蓐身分，将成为促进新质坐蓐力发展的中枢内在逻辑，征求办法稿进一步完善了数据身分市集处罚机制，有助于提高数据安全以及数据处罚水平，鞭策数据身分进一步走向生意化、市集化，促进数字经济高质地发展。

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　　建议和顺：1、国产算力产业链及生态伙伴；2、算力基础活动产业链；3、大肆向国产的自主AI算力为底座迁徙的MAAS及下流运用端；4、端侧AI产业链整机及代工、结构件、确立套件厂商；5、数据身分产业链中供给、流畅、运用公司；6、自动驾驶产业链及车路云一体化厂商。建议和顺：工业富联、中科朝阳、海光信息、龙芯中科、科大讯飞、万兴科技、海康威视、中国软件、达梦数据、滋润科技、软通能源、能科科技、同花顺、钞票趋势、中科创达、万集科技、金蝶国际、上海钢联、深桑达A、云赛智联、易华录、云鼎科技等。

　　风险请示：时刻迭代不足预期风险，科技巨头竞争加重风险，法律监管风险婷儿 勾引，供应链风险，下流需求不足预期风险。